Нынешнее ралли фондового рынка имеет три основные опоры: вера в « безупречную дезинфляцию» , уверенный макроэкономический рост и достижения NVIDIA, основанные на искусственном интеллекте. Тем не менее, если прогнозы Citi оправдаются, одна из этих опор вот-вот поддастся, по крайней мере на мгновение.
NVIDIA планирует объявить о своих последних квартальных доходах 22 мая 2024 года. Несмотря на то, что последние несколько раскрытий о прибылях и убытках показали, что акции NVIDIA показали огромный рост на фоне жестоких попутных ветров, связанных с искусственным интеллектом, предстоящее событие может оказаться отклонением от прогноза. этот бычий паттерн.
А именно, Citi теперь опубликовал свое мнение о предстоящих доходах NVIDIA, ожидая, что производитель графических процессоров сообщит об общем доходе в 24 миллиарда долларов против ожиданий покупателя в 26 миллиардов долларов и 21 миллиарде долларов продаж для сегмента критически важных центров обработки данных с искусственным интеллектом против покупки. Ожидания сторон составляют около 23 миллиардов долларов.
Крайне важно, что Citi ожидает, что общий объем продаж NVIDIA за июльский квартал достигнет $27,5 млрд, что далеко не соответствует ожиданиям покупателей в размере около $28 млрд, но все же сумело превзойти консенсус-ожидания Уолл-стрит в $26,5 млрд.
По мнению аналитиков Citi, инвесторы будут уделять особое внимание наращиванию производства чипов NVIDIA GB200 и B200 и их влиянию на прибыль компании, потенциальному «воздушному карману» в спросе на ИИ во второй половине 2024 года, фактору Китая. и потенциальные ограничения потребления электроэнергии при моделировании безудержного роста ИИ.
В целом, по мнению аналитиков Citi, предстоящие доходы NVIDIA выглядят гораздо менее туманными:
«Мы ожидаем меньших темпов роста по сравнению с предыдущими несколькими кварталами за счет больших объемов, более коротких сроков выполнения заказов за первое полугодие и нормализации валовой прибыли до увеличения объемов GB200 в первом полугодии 2025 года».
Даже гораздо более оптимистичные аналитики Bank of America (BofA) ожидают, что NVIDIA столкнется с « краткосрочными проблемами », включая потенциальное замедление последовательного роста продаж и ограничения продаж, связанные с Китаем. Тем не менее, аналитики BofA ожидают, что выручка NVIDIA превысит ожидания примерно на 6 процентов.
Между тем, произошло еще одно зловещее событие: глава семейного офиса Дюкен Стэнли Дракенмиллер сократил свою долю в NVIDIA на 71 процент , согласно последней форме 13-F. Интересно, что Дракенмиллер сделал значительный поворот в сторону iShares Russell 2000 ETF (IWM), что предполагает, что он готовится к ротации от роста к стоимости. Конечно, как всегда, обратите внимание, что полезность данных формы 13-F ограничена их запаздывающим характером.В рамках аналогичной разработки профессор Принстона Арвинд Нарайанан ожидает, что масштабирование ИИ в будущем столкнется с двумя основными препятствиями : отсутствием высококачественных данных и нелинейной зависимостью между размером модели и ее возможностями, где увеличение размера модели может приводят к соответствующему увеличению «недоумения» без существенного стимулирования «последующих улучшений» возможностей.